jak Oceniać portfel inwestycyjny

ocena portfela inwestycyjnego jest kluczowym zadaniem dla inwestorów MAJSTERKOWICZÓW. Jest to szczególnie prawdziwe, jeśli masz doradcę inwestycyjnego zarządzać swoimi pieniędzmi i teraz rozważa przejęcie sterów. Dokładnie tak wygląda sytuacja czytelnika o imieniu Dave, który niedawno do mnie napisał.

od emerytury dzieli go 5-10 lat. Jego inwestycje są zarządzane przez doradcę, który pobiera 1,2% AUM (aktywów pod zarządzaniem). Większość jego inwestycji to drogie, aktywnie zarządzane fundusze. Dave planuje przenieść swoje portfolio do usług doradczych Vanguard. Zapytał jednak moje przemyślenia na temat jego obecnego portfolio.

chociaż nie udzielam konkretnych porad inwestycyjnych, to pytanie Dave ‘ a daje nam możliwość zapoznania się z tym, jak oceniać nasze inwestycje. Celem nie jest zapewnienie konkretnych porad. Celem jest uzbroić cię, abyś mógł podjąć własną analizę.

to ważne, nawet jeśli zatrudnisz doradcę do zarządzania inwestycjami. Im bardziej jesteś poinformowany, tym lepiej możesz chronić się przed złą radą. W związku z tym, oto portfolio Dave ‘ a (wprowadziłem je do śledzenia portfolio Morningstar):

analiza portfela Morningstar

analiza portfela Morningstar

Posłuchaj podcastu tego artykułu

tabela zawartość:

krok 1: Prześlij swój portfel do narzędzia do śledzenia inwestycji

pierwszym krokiem jest wprowadzenie portfela do narzędzia do analizy inwestycji. Popularną opcją jest kapitał osobisty. Oferują one bezpłatny pulpit finansowy, który może importować wszystkie konta inwestycyjne (emerytalne i nie-emerytalne), a następnie dostarczyć szczegółową analizę portfela.

analiza jest częścią programu ” Investment Checkup.”Kontrola ma wiele aspektów, w tym analizę alokacji aktywów portfela. Oto jak to wygląda:

Personal Capital Investment Checkup

Personal Capital Investment Checkup

narzędzie jest szybkie i łatwe w użyciu, a analiza danych jest doskonała.

ponieważ nie mam dostępu do inwestycji Dave ‘ a, aby wykorzystać kapitał osobisty, użyłem narzędzia Portfolio Morningstara. Jest to doskonała alternatywa, która zapewnia bogactwo danych. Minusem jest to, że portfel musi być wprowadzony ręcznie.

Oferta Specjalna od Personal Capital: Uzyskaj bezpłatną recenzję portfolio o wartości 799 USD. Wypróbuj Personal Capital za darmo i dowiedz się, jak zakwalifikować się do bezpłatnego przeglądu portfolio.

Zarejestruj się za darmo przegląd i analiza portfela inwestycyjnego

Related: Personal Capital Review

Krok 2: Oceń swoje akcje i alokację obligacji

najważniejszą decyzją inwestycyjną, jaką podejmiesz, jest to, ile kapitału zainwestujesz w akcje, a ile w obligacje. Dla osób, które mają dekadę lub więcej do przejścia na emeryturę, idealny jest portfel mocno obciążony akcjami, powiedzmy 70-90%. Tak, te portfele mogą znacznie obniżyć się na rynku niedźwiedzi, ale z dekadą lub więcej do przejścia na emeryturę, inwestor ma czas, aby wyprowadzić zły rynek.

Related: How to Recover from a Bad Investment

rzeczy stają się coraz trudniejsze, gdy zbliża się do emerytury. A to sprowadza nas do Dave ‘ a, który planuje przejść na emeryturę za pięć lat. Dzięki portfolio Dave ‘ a w Morningstar łatwo jest ocenić jego akcje i alokacje obligacji. Oto wizualna migawka z Morningstar:

Morningstar X-Ray

Morningstar X-Ray

widzimy, że ma około 55% w akcjach, 30% w obligacjach, a resztę w gotówce. Ogólnie rzecz biorąc, 55/45 akcji do przydziału obligacji dla emeryta jest w rozsądnym zakresie. W przypadku Dave ‘ a ma on jednak co najmniej 5 lat do przejścia na emeryturę. A kiedy przejdzie na emeryturę, nie wyda wszystkich pieniędzy w pierwszym roku (miejmy nadzieję!). W rezultacie dobrym pytaniem dla jego obecnego lub przyszłego doradcy jest to, dlaczego jego przydział wynosi tylko 55% akcji.

końcówka: Jednym ze sposobów oceny alokacji akcji / obligacji jest porównanie jej z docelowymi funduszami emerytalnymi. Na przykład fundusz Vanguard Target Retirement 2020 (Vtwnx) ma alokację akcji w wysokości około 57%. Fundusz 2025 ma około 66% w zapasach. Chociaż te przydziały nie powinny być traktowane jako Ewangelia, są dobrym punktem wyjścia do oceny własnego portfolio.

oceniając przydział akcji/obligacji dla osób na emeryturze lub w pobliżu emerytury, ważne jest, aby zrozumieć związek między tą alokacją a stopą wypłaty (procent Twojego następnego jaja, które wydajesz każdego roku). Podczas gdy wskaźnik wypłat 4% jest ogólną zasadą, nie gwarantuje, że nigdy nie zabraknie pieniędzy.

jeśli założymy 30-letnią emeryturę, stopa wypłat 4% daje 85% szansy, że Twoje pieniądze przetrwają, ale tylko wtedy, gdy alokacja akcji/obligacji wynosi co najmniej 50/50. Więcej o tym związku możecie przeczytać na blogu Vanguard w artykule napisanym przez Marię Bruno.

Related: przeprowadziłem wywiad z Marią na podcast i rozmawialiśmy dogłębnie o zasadzie 4%. Wywiad znajdziesz tutaj.

Krok 3: Oceń alokację akcji

co najmniej chcesz dobrego miksu USA. i akcje międzynarodowe. Istnieje wiele sposobów osiągnięcia tego wyniku, w tym następujące:

  • Vanguard Total World Stock Index Fund Investor Shares (Vtwsx):
  • Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares (Vtsax)& Vanguard Total International Stock Index Fund Admiral Shares (Vtiax):

inne spółki funduszy inwestycyjnych, takie jak Fidelity, oferują prawie identyczne opcje.

W przypadku Dave ‘ a jego portfolio rodzi kilka krytycznych pytań:

  • dlaczego jego międzynarodowa ekspozycja jest ograniczona prawie wyłącznie do Ameryki Północnej? Chociaż na początku może to nie być oczywiste, staje się jasne, gdy przeglądasz jego portfolio w Morningstar–

Morningstar International Allocation

Morningstar International Allocation
  • dlaczego tak duży nacisk kładzie się na małe i średnie spółki? Według Morningstar, Dave ma prawie 35% swoich akcji w małych kapitałach i prawie 30% w średnich kapitałach.
  • dlaczego poszczególne akcje? Jego portfolio obejmuje akcje American Express, Caterpillar i Boeing. Chociaż nie mam problemu z posiadaniem tych firm, jaki w tym sens? Naraża swoje portfolio na ryzyko, że firmy te będą znacznie gorsze od Rynku. Jednocześnie nie ma wystarczającej liczby tych akcji w porównaniu z jego ogólnym portfelem, aby zobaczyć duży plus.
  • dlaczego prawie 10% jego portfela jest w złocie? Nie ma sensu inwestować w złoto. Nie jest to atut produkcyjny, jego długoterminowe wyniki są fatalne, a jego ochrona przed inflacją ma w najlepszym razie wątpliwy rekord.

Krok 4: Ocena alokacji obligacji

obligacje mają na celu zapewnienie stabilności portfela. Prosta alokacja do Vanguard total bond fund lub nawet funduszu ograniczonego do amerykańskich obligacji rządowych wystarczy. W przypadku Dave ‘ a jego doradca ma go jednak w wysoko dochodowym funduszu. W rzeczywistości jego doradca umieścił 20% swojego portfela w wysoko dochodowym funduszu.

fundusze o wysokiej rentowności, zwane również obligacjami śmieciowymi, inwestują w obligacje korporacyjne emitowane przez firmy, których rating kredytowy spadł poniżej poziomu inwestycyjnego. Fundusze te mogą być w pewnych okolicznościach doskonałą inwestycją. Moim zdaniem nie mają jednak miejsca w portfelu emeryta, gdzie stabilność jest kluczowa. Z pewnością przeznaczenie 20% portfela emeryta na obligacje śmieciowe jest nie do obrony.

Dave ma również ponad 20% w gotówce. Biorąc pod uwagę, że nie przechodzi na emeryturę przez co najmniej 5 lat, trudno zrozumieć, dlaczego jego doradca dokonał tego wyboru. Podczas gdy gotówka jest koniecznością dla funduszu awaryjnego, nie jest aktywem produkcyjnym do celów inwestowania długoterminowego.

w rzeczywistości John Bogle określił “przeciąganie gotówki” jako “wydatek” często ponoszony z aktywnie zarządzanymi funduszami. Tutaj odnosi się do faktu, że wiele zarządzanych funduszy zachowa znaczną część aktywów w gotówce. Zazwyczaj fundusz indeksowy nie. W przypadku Dave ‘ a ma on więcej niż 20% w gotówce, większość z nich to jego własna robota (lub jego doradca).

Krok 5: Oceń konkretne fundusze

teraz przechodzimy do konkretnych funduszy. Tutaj patrzymy na dwie rzeczy. Po pierwsze, czy fundusze są aktywnie zarządzane lub indeksowane? W przypadku aktywnie zarządzanych funduszy chcemy zrozumieć cel wyboru takiego funduszu zamiast funduszu indeksowego. Po drugie, patrzymy na koszty.

tutaj, moim zdaniem, portfel Dave ‘ a rodzi wiele pytań:

  • dlaczego Dave ma 14 funduszy plus 3 pojedyncze akcje. Trzy do sześciu funduszy powinno wystarczyć. Należy pamiętać, że celem jest dywersyfikacja przy niskich kosztach. Dodawanie coraz więcej funduszy niekoniecznie zwiększa dywersyfikację. To tylko dodaje do utrzymania portfela.
  • dlaczego większość jego funduszy jest aktywnie zarządzana, wysokimi kosztami. Jego średni ważony wskaźnik kosztów wynosi 72 punkty bazowe. Jest wyższa, jeśli wykluczyć trzy pojedyncze akcje. Czy jest dobrze przemyślany powód tego wyboru.
  • dlaczego posiada fundusz long-short (QLENX). Czy fundusz, który likwiduje określone akcje, pomaga w realizacji jego celów inwestycyjnych i czy jest wart kosztów (1,53% wskaźnika kosztów)?

Krok 6: Oceń opłaty doradcze

jak wspomniano powyżej, średni ważony koszt tego portfela wynosi 72 punkty bazowe. Dodaj do tego 1.2% prowizji doradcy inwestycyjnego, a Dave co roku wypłaca prawie 2% swojego majątku. Ponadto 20% portfela jest w gotówce. Po co płacić doradcy 1,2% za trzymanie środków w gotówce. Konto oszczędnościowe o wysokiej wydajności jest lepszym rozwiązaniem, jeśli konieczna jest tak duża pozycja gotówkowa.

Related: to są najwyższe opłaty inwestycyjne, których należy unikać

, ale czy to nie jest masa pracy?

krótka odpowiedź brzmi tak–ocena portfela inwestycyjnego jest czasochłonna i trzeba wiedzieć, co się robi. Jeśli chcesz zaoszczędzić czas, bóle głowy i ewentualnie pieniądze, Gorąco polecam korzystanie z nowej usługi od SmartAsset o nazwie SmartAdvisor.

SmartAdvisor może Ci pomóc, odkrywając, weryfikując i zapewniając doradców finansowych, którzy skontaktują się z Tobą. SmartAsset opracował proces, który pozwala im dopasować cię do wyjątkowo wysokiej jakości doradców.

najpierw wypełnisz ankietę-od 20 do 25 pytań. Po zakończeniu usługi wewnętrzny zespół konsjerża ze strony SmartAdvisor sprawdzi Twoje wyniki, aby znaleźć najlepsze możliwe dopasowanie.

następnie do trzech różnych doradców finansowych skontaktuje się z Tobą bezpośrednio, abyś mógł rozpocząć rozmowę. Odkryliśmy, że to naprawdę zawęża pulę doradców, aby znaleźć tylko tych, którzy pasują do Ciebie i Twojej sytuacji finansowej.

myśli końcowe

inwestowanie i alokacja aktywów nie są trudne. Może to być onieśmielające, jeśli dopiero zaczynasz. Jednym ze sposobów na rozpoczęcie jest przyjrzenie się standardowym, łatwym do wdrożenia planom alokacji zasobów. Na forum Bogleheads (nazwanym na cześć założyciela Vanguard, Johna Bogle) znajdziesz świetne portfolio.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.