Comment évaluer un Portefeuille d’investissement

L’évaluation de votre portefeuille d’investissement est une tâche critique pour les investisseurs bricoleurs. Cela est particulièrement vrai si un conseiller en placement gère votre argent et envisage maintenant de prendre les rênes. C’est exactement la situation d’un lecteur nommé Dave qui m’a envoyé un courriel récemment.

Il est à cinq ou dix ans de la retraite. Ses placements sont gérés par un conseiller qui prélève 1,2 % des actifs sous gestion. La plupart de ses investissements sont dans des fonds coûteux et gérés activement. Dave prévoit de transférer son portefeuille aux services-conseils de Vanguard. Il m’a cependant demandé ce que je pensais de son portefeuille actuel.

Bien que je ne donne pas de conseils d’investissement spécifiques, la question de Dave nous donne l’occasion de découvrir comment évaluer nos investissements. L’objectif n’est pas de fournir des conseils spécifiques. L’objectif est de vous armer pour que vous puissiez entreprendre votre propre analyse.

C’est important même si vous embauchez un conseiller pour gérer vos investissements. Plus vous êtes informé, mieux vous pouvez vous protéger contre les mauvais conseils. Cela dit, voici le portefeuille de Dave (je l’ai entré dans le suivi de portefeuille de Morningstar):

Analyse de portefeuille Morningstar

Analyse de portefeuille Morningstar

Écoutez le podcast de cet article

Table des matières :

Étape 1 : Téléchargez votre portefeuille dans un outil de suivi des investissements

La première étape consiste à saisir votre portefeuille dans un outil d’analyse des investissements. Une option populaire est le capital personnel. Ils offrent un tableau de bord financier gratuit qui peut importer tous vos comptes de placement (retraite et non-retraite) et fournir ensuite une analyse détaillée de votre portefeuille.

L’analyse fait partie du bilan d’investissement de Personal Capital.” Le bilan comporte de nombreux aspects, notamment une analyse de la répartition de l’actif de votre portefeuille. Voici à quoi cela ressemble:

Bilan d'investissement personnel

Bilan d'investissement personnel

L’outil est rapide et facile à utiliser, et l’analyse des données est excellente.

Comme je n’ai pas accès aux investissements de Dave pour utiliser le Capital personnel, j’ai utilisé l’outil de portefeuille de Morningstar. C’est une excellente alternative qui fournit une mine de données. L’inconvénient est que le portefeuille doit être saisi manuellement.

Offre spéciale de Personal Capital: Obtenez un examen de portefeuille GRATUIT d’une valeur de 799 $. Essayez le Capital personnel gratuitement et découvrez comment vous qualifier pour un examen de portefeuille gratuit.

Inscrivez-vous à la Revue et à l’analyse GRATUITES du portefeuille d’investissement

Liées: Revue personnelle du capital

Étape 2: Évaluez votre allocation d’actions et d’obligations

La décision d’investissement la plus importante que vous prendrez est la quantité de capital à investir dans les actions et la quantité d’obligations. Pour ceux qui ont une décennie ou plus jusqu’à la retraite, un portefeuille fortement pondéré en actions est idéal, disons 70 à 90%. Oui, ces portefeuilles peuvent baisser considérablement sur un marché baissier, mais avec une décennie ou plus avant la retraite, un investisseur a le temps de sortir du mauvais marché.

Connexes: Comment se remettre d’un Mauvais investissement

Les choses deviennent plus délicates à l’approche de la retraite. Et cela nous ramène à Dave, qui prévoit prendre sa retraite dans cinq ans environ. Avec le portefeuille de Dave dans Morningstar, il est facile d’évaluer ses allocations d’actions et d’obligations. Voici un instantané visuel de Morningstar:

Morningstar X-Ray

Morningstar X-Ray

Nous pouvons voir qu’il a environ 55% en actions, 30% en obligations et le reste en espèces. De manière générale, une allocation d’actions à obligations de 55/45 pour un retraité se situe dans une fourchette raisonnable. Dans le cas de Dave, cependant, il lui reste au moins 5 ans avant de prendre sa retraite. Et une fois à la retraite, il ne dépensera pas tout son argent la première année (espérons-le!). En conséquence, une bonne question pour son conseiller actuel ou futur est de savoir pourquoi son allocation n’est que de 55% d’actions.

Astuce: Une façon d’évaluer votre allocation d’actions / obligations est de la comparer aux fonds de retraite à date cible. Par exemple, le fonds Vanguard Target Retirement 2020 (VTWNX) a une allocation d’actions d’environ 57%. Le fonds 2025 compte environ 66% d’actions. Bien que ces allocations ne doivent pas être considérées comme de l’évangile, elles constituent un bon point de départ pour évaluer votre propre portefeuille.

Lors de l’évaluation de l’allocation d’actions/obligations pour ceux qui sont à la retraite ou qui sont près de la retraite, il est important de comprendre la relation entre cette allocation et votre taux de retrait (le pourcentage de votre prochain œuf que vous dépensez chaque année). Bien qu’un taux de retrait de 4% soit une règle générale, cela ne garantit pas que vous ne manquerez jamais d’argent.

Si nous supposons une retraite de 30 ans, un taux de retrait de 4% offre 85% de chances que votre argent dure, mais seulement si votre allocation d’actions / obligations est d’au moins 50/50. Vous pouvez en savoir plus sur cette relation sur le blog Vanguard dans un article écrit par Maria Bruno.

Connexes: J’ai interviewé Maria sur le podcast et nous avons parlé en profondeur de la règle des 4%. Vous trouverez l’interview ici.

Étape 3: Évaluez l’allocation des stocks

Au minimum, vous voulez un bon mélange de produits américains. et les stocks internationaux. Il existe un certain nombre de façons d’atteindre ce résultat, notamment les suivantes :

  • Vanguard Total World Stock Index Fund Investor Shares (VTWSX):
  • Vanguard Total Stock Index Fund Admiral Shares (VTSAX) &Vanguard Total International Stock Index Fund Admiral Shares (VTIAX):

D’autres sociétés de fonds communs de placement telles que Fidelity offrent des options presque identiques.

Dans le cas de Dave, son portfolio soulève plusieurs questions critiques:

  • Pourquoi son exposition internationale se limite-t-elle presque exclusivement à l’Amérique du Nord ? Bien que cela ne soit pas évident au début, cela devient clair lorsque l’on regarde son portefeuille dans Morningstar –

Allocation internationale Morningstar

Allocation internationale Morningstar
  • Pourquoi mettre autant l’accent sur les petites et moyennes entreprises? Selon Morningstar, Dave détient près de 35 % de ses actions en petites capitalisations et près de 30 % en moyennes capitalisations.
  • Pourquoi les stocks individuels? Son portefeuille comprend des actions d’American Express, de Caterpillar et de Boeing. Alors que je ne prends aucun problème avec la possession de ces entreprises, à quoi ça sert? Il expose son portefeuille au risque que ces sociétés sous-performent considérablement le marché. En même temps, il ne possède pas assez de ces actions par rapport à son portefeuille global pour voir une grande partie de la hausse.
  • Pourquoi près de 10% de son portefeuille est-il en or ? Il ne sert vraiment à rien d’investir dans l’or. Ce n’est pas un actif productif, sa performance à long terme est lamentable et sa protection contre l’inflation a au mieux un bilan douteux.

Étape 4: Évaluer l’allocation des obligations

Les obligations sont conçues pour donner de la stabilité à un portefeuille. Une simple allocation à un fonds d’obligations Vanguard total ou même à un fonds limité à des obligations d’État américaines fera l’affaire. Dans le cas de Dave, cependant, son conseiller l’a dans un fonds à haut rendement. En fait, son conseiller a placé 20% de son portefeuille dans un fonds à haut rendement.

Aussi appelés junk bonds, les fonds à haut rendement investissent dans des obligations d’entreprises émises par des sociétés dont la cote de crédit est inférieure à la catégorie investment grade. Ces fonds peuvent être un investissement parfaitement fin dans certaines circonstances. À mon avis, cependant, ils n’ont pas leur place dans le portefeuille d’un retraité où la stabilité est essentielle. Certes, allouer 20% du portefeuille d’un retraité à des obligations pourries est indéfendable.

Dave a également plus de 20% en espèces. Étant donné qu’il ne prend pas sa retraite avant au moins 5 ans, il est difficile de comprendre pourquoi son conseiller a fait ce choix. Bien que les liquidités soient indispensables pour un fonds d’urgence, elles ne constituent pas un actif productif aux fins d’un investissement à long terme.

En fait, John Bogle a spécifiquement identifié le “cash drag” comme une “dépense” souvent engagée avec des fonds gérés activement. Ici, il fait référence au fait que de nombreux fonds gérés conserveront une partie importante des actifs en espèces. Ce n’est généralement pas le cas d’un fonds indiciel. Dans le cas de Dave, il a plus de 20% en espèces, la plupart de ses propres activités (ou celles de son conseiller).

Étape 5: Évaluez des fonds spécifiques

Nous passons maintenant aux fonds spécifiques. Ici, nous examinons deux choses. Premièrement, les fonds sont-ils gérés activement ou des fonds indiciels? Pour les fonds gérés activement, nous voulons comprendre le but de choisir un tel fonds plutôt qu’un fonds indiciel. Deuxièmement, nous examinons les coûts.

À mon avis, le portefeuille de Dave soulève de nombreuses questions :

  • Pourquoi Dave a-t-il 14 fonds plus 3 actions individuelles. Trois à six fonds devraient suffire. Gardez à l’esprit que les objectifs sont la diversification à faible coût. Ajouter de plus en plus de fonds n’augmente pas nécessairement la diversification. Cela ne fait qu’ajouter à la maintenance du portefeuille.
  • Pourquoi la plupart de ses fonds sont-ils gérés activement, des fonds à coût élevé. Son ratio de dépenses moyen pondéré est de 72 points de base. Il est plus élevé si vous excluez les trois actions individuelles. Y a-t-il une raison bien pensée pour ce choix?
  • Pourquoi possède-t-il un fonds long-short (QLENX). Un fonds qui court-circuite certaines actions aide-t-il à atteindre ses objectifs de placement et en vaut-il le coût (ratio de dépenses de 1,53 %)?

Étape 6 : Évaluer les honoraires des conseillers

Comme indiqué ci-dessus, le coût moyen pondéré de ce portefeuille est de 72 points de base. Ajoutez à cela le 1.des honoraires de conseiller en placement de 2%, et Dave détruit près de 2% de sa fortune chaque année. En plus de cela, 20% du portefeuille est en espèces. Pourquoi payer un conseiller 1,2% pour détenir des fonds en espèces. Un compte d’épargne à rendement élevé est une meilleure option si une position de trésorerie aussi importante est nécessaire.

Liés: Ce sont les Frais d’Investissement les Plus élevés Que Vous devez Éviter

Mais N’Est-Ce pas une Tonne de Travail?

La réponse courte est oui – l’évaluation d’un portefeuille d’investissement prend beaucoup de temps et vous devez savoir ce que vous faites. Si vous voulez gagner du temps, des maux de tête et peut-être de l’argent, je vous recommande fortement d’utiliser un nouveau service de SmartAsset appelé SmartAdvisor.

SmartAdvisor peut vous aider en découvrant, en vérifiant et en vous fournissant des conseillers financiers qui entreront en contact avec vous. SmartAsset a développé un processus qui lui permet de vous mettre en relation avec des conseillers d’une qualité exceptionnelle.

Tout d’abord, vous répondrez à un sondage – entre 20 et 25 questions. Une fois que vous avez terminé, une équipe de conciergerie interne de SmartAdvisor examinera vos résultats pour découvrir la meilleure correspondance possible.

Après cela, jusqu’à trois conseillers financiers différents vous contacteront directement afin que vous puissiez entamer une conversation. Nous avons constaté que cela réduit vraiment le bassin de conseillers pour ne trouver que ceux qui conviennent à vous et à votre situation financière.

Réflexions finales

L’investissement et la répartition de l’actif ne sont pas difficiles. Cela peut être intimidant si vous débutez. Une façon de commencer est d’examiner des plans de répartition d’actifs standard et faciles à mettre en œuvre. Vous trouverez d’excellents portfolios sur le Forum Bogleheads (nommé d’après le fondateur de Vanguard, John Bogle).

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée.