Cómo Evaluar una Cartera de Inversiones

Evaluar su cartera de inversiones es una tarea crítica para los inversores de bricolaje. Eso es particularmente cierto si tiene un asesor de inversiones que administra su dinero y ahora está considerando tomar las riendas. Esa es exactamente la situación de un lector llamado Dave que me envió un correo electrónico recientemente.

Está de cinco a 10 años de jubilarse. Sus inversiones son gestionadas por un asesor que cobra el 1,2% de AUM (activos bajo gestión). La mayoría de sus inversiones son en fondos caros y gestionados activamente. Dave planea trasladar su cartera a los servicios de Asesoramiento de Vanguard. Me preguntó, sin embargo, mis pensamientos sobre su cartera actual.

Aunque no doy consejos de inversión específicos, la pregunta de Dave nos da la oportunidad de explicar cómo evaluar nuestras inversiones. El objetivo no es proporcionar asesoramiento específico. El objetivo es armarte para que puedas llevar a cabo tu propio análisis.

Es importante incluso si contrata a un asesor para administrar sus inversiones. Cuanto más informado esté, mejor podrá protegerse de los malos consejos. Dicho esto, aquí está la cartera de Dave (la introduje en el rastreador de cartera de Morningstar):

Análisis de cartera de Morningstar

Análisis de cartera de Morningstar

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Índice:

Paso 1: Cargue su Cartera en una Herramienta de Seguimiento de inversiones

El primer paso es introducir su cartera en una herramienta de análisis de inversiones. Una opción popular es el Capital Personal. Ofrecen un panel financiero gratuito que puede importar todas sus cuentas de inversión (jubiladas y no jubiladas) y luego proporcionar un análisis detallado de su cartera.

El análisis es parte del “Chequeo de Inversiones de Personal Capital”.”El chequeo tiene muchos aspectos, incluido un análisis de la asignación de activos de su cartera. Así es como se ve:

Chequeo de Inversión de Capital Personal

Chequeo de Inversión de Capital Personal

La herramienta es rápida y fácil de usar, y el análisis de datos es excelente.

Dado que no tengo acceso a las inversiones de Dave para usar Capital Personal, utilicé la herramienta de cartera de Morningstar. Es una excelente alternativa que proporciona una gran cantidad de datos. La desventaja es que la cartera debe ingresarse manualmente.

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Paso 2: Evalúe Su Asignación de Acciones y Bonos

La decisión de inversión más importante que tomará es cuánto capital debe comprometerse con acciones y cuánto con bonos. Para aquellos con una década o más hasta la jubilación, una cartera fuertemente ponderada a las acciones es ideal, digamos del 70 al 90%. Sí, estas carteras pueden bajar significativamente en un mercado bajista, pero con una década o más hasta la jubilación, un inversor tiene tiempo para salir del mercado malo.

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Las cosas se vuelven más difíciles a medida que uno se acerca a la jubilación. Y eso nos lleva de vuelta a Dave, que planea retirarse en cinco años más o menos. Con la cartera de Dave en Morningstar, es muy fácil evaluar sus asignaciones de acciones y bonos. Aquí hay una instantánea visual de Morningstar:

Morningstar X-Ray

Morningstar X-Ray

podemos ver que tiene aproximadamente el 55% de las acciones, el 30% en bonos, y el resto en efectivo. En términos generales, una asignación de acciones a bonos de 55/45 para un jubilado está dentro de un rango razonable. En el caso de Dave, sin embargo, todavía tiene al menos 5 años hasta la jubilación. Y una vez que se jubile, no gastará todo su dinero en el primer año (¡ojalá!). Como resultado, una buena pregunta para su asesor actual o futuro es por qué su asignación es de solo el 55% de las acciones.

Tip: Una forma de evaluar su asignación de acciones/bonos es compararla con los fondos de jubilación de fecha objetivo. Por ejemplo, el Fondo Vanguard Target Retirement 2020 (VTWNX) tiene una asignación de acciones de alrededor del 57%. El fondo de 2025 tiene aproximadamente el 66% en acciones. Si bien estas asignaciones no deben tomarse como un evangelio, son un buen punto de partida para evaluar su propia cartera.

Al evaluar la asignación de acciones / bonos para aquellos que están en o cerca de la jubilación, es importante comprender la relación entre esa asignación y su tasa de retiro (el porcentaje de su próximo huevo que gasta cada año). Si bien una tasa de retiro del 4% es una regla general, no garantiza que nunca se quede sin dinero.

Si asumimos una jubilación de 30 años, una tasa de retiro del 4% ofrece una probabilidad del 85% de que su dinero dure, pero solo si su asignación de acciones/bonos es de al menos 50/50. Puedes leer más sobre esta relación en el blog de Vanguard en un artículo escrito por Maria Bruno.

Relacionado: Entrevisté a María en el podcast y hablamos en profundidad sobre la regla del 4%. Encontrará la entrevista aquí.

Paso 3: Evaluar la Asignación de existencias

Como mínimo, desea una buena mezcla de EE. y los stocks. Hay muchas maneras de lograr este resultado, incluidas las siguientes:

  • Vanguard Total World Stock Index Fund Investor Shares (VTWSX):
  • Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares (VTSAX) & Vanguard Total International Stock Index Fund Admiral Shares (VTIAX):

Otras compañías de fondos mutuos, como Fidelity, ofrecen opciones casi idénticas.

En el caso de Dave, su portafolio plantea varias preguntas críticas:

  • ¿Por qué su exposición internacional se limita casi exclusivamente a América del Norte? Si bien esto puede no ser obvio al principio, queda claro al ver su cartera en Morningstar–

Morningstar International Allocation

Morningstar International Allocation
  • ¿Por qué un énfasis tan fuerte en las empresas pequeñas y medianas? Según Morningstar, Dave tiene casi el 35% de sus acciones en versalitas y casi el 30% en mid-caps.
  • ¿Por qué acciones individuales? Su cartera incluye acciones de American Express, Caterpillar y Boeing. Aunque no tengo ningún problema con ser dueño de estas compañías, ¿cuál es el punto? Está exponiendo su cartera al riesgo de que estas empresas tengan un rendimiento significativamente inferior al del mercado. Al mismo tiempo, no posee suficientes acciones en comparación con su cartera general para ver un gran aumento.
  • ¿Por qué casi el 10% de su cartera está en oro? Realmente no tiene sentido invertir en oro en absoluto. No es un activo productivo, su rendimiento a largo plazo es deprimente, y su protección contra la inflación tiene, en el mejor de los casos, un historial dudoso.

Paso 4: Evaluar la asignación de bonos

Los bonos están diseñados para dar estabilidad a una cartera. Una simple asignación a un fondo de bonos totales de Vanguard o incluso a un fondo limitado a bonos del gobierno de los Estados Unidos hará el truco. En el caso de Dave, sin embargo, su asesor lo tiene en un fondo de alto rendimiento. De hecho, su asesor ha colocado el 20% de su cartera en un fondo de alto rendimiento.

También conocidos como bonos basura, los fondos de alto rendimiento invierten en bonos corporativos emitidos por empresas cuya calificación crediticia ha caído por debajo del grado de inversión. Estos fondos pueden ser una inversión perfecta en algunas circunstancias. En mi opinión, sin embargo, no tienen lugar en la cartera de un jubilado donde la estabilidad es crítica. Ciertamente, asignar el 20% de la cartera de un jubilado a bonos basura es indefendible.

Dave también tiene más del 20% en efectivo. Dado que no se jubilará durante al menos 5 años, es difícil entender por qué su asesor ha tomado esta decisión. Si bien el efectivo es imprescindible para un fondo de emergencia, no es un activo productivo para fines de inversión a largo plazo.

De hecho, John Bogle ha identificado específicamente el ” arrastre de efectivo “como un” gasto ” que a menudo se incurre con fondos administrados activamente. Aquí se refiere al hecho de que muchos fondos administrados mantendrán una parte significativa de los activos en efectivo. Un fondo típicamente indexado no lo hace. En el caso de Dave, tiene más del 20% en efectivo, la mayor parte de su trabajo (o el de su asesor).

Paso 5: Evaluar Fondos específicos

Ahora pasamos a los fondos específicos. Aquí estamos viendo dos cosas. En primer lugar, ¿se gestionan activamente los fondos o se indexan los fondos? Para los fondos administrados activamente, queremos comprender el propósito de elegir un fondo de este tipo en lugar de un fondo indexado. En segundo lugar, analizamos los costos.

Aquí, en mi opinión, la cartera de Dave plantea numerosas preguntas:

  • Por qué Dave tiene 14 fondos más 3 acciones individuales. De tres a seis fondos deberían ser más que suficientes. Tenga en cuenta que los objetivos son la diversificación a bajo costo. Agregar más y más fondos no aumenta necesariamente la diversificación. Solo se suma al mantenimiento de la cartera.
  • Por qué la mayoría de sus fondos se administran activamente, fondos de alto costo. Su ratio de gastos promedio ponderado es de 72 puntos básicos. Es más alto si excluyes las tres acciones individuales. ¿Hay una razón bien pensada para esta elección?
  • Por qué es dueño de un fondo largo-corto (QLENX). ¿Un fondo que pone en cortocircuito ciertas acciones ayuda a alcanzar sus objetivos de inversión y vale la pena el costo (relación de gastos del 1,53%)?

Paso 6: Evaluar las tarifas de los asesores

Como se señaló anteriormente, el costo promedio ponderado de esta cartera es de 72 puntos básicos. Añadir a eso el 1.Inversión del 2% asesor honorario, y Dave está gastando casi el 2% de su riqueza cada año. Además, el 20% de la cartera está en efectivo. Por qué pagar a un asesor un 1,2% para mantener los fondos en efectivo. Una cuenta de ahorros de alto rendimiento es una mejor opción si se necesita una posición de caja tan grande.

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, Pero ¿No es Esto un Montón de Trabajo?

La respuesta corta es sí: evaluar una cartera de inversiones requiere mucho tiempo y debe saber lo que está haciendo. Si desea ahorrar tiempo, dolores de cabeza y, posiblemente, dinero, le recomendaría utilizar un nuevo servicio de SmartAsset llamado SmartAdvisor.

SmartAdvisor puede ayudarlo a descubrir, investigar y proporcionarle asesores financieros que se pondrán en contacto con usted. SmartAsset ha desarrollado un proceso que le permite contar con asesores de excepcional calidad.

Primero, responderás una encuesta, entre 20 y 25 preguntas. Una vez que haya terminado, un equipo interno de conserjería de SmartAdvisor revisará sus resultados para descubrir la mejor combinación posible.

Después de eso, hasta tres asesores financieros diferentes se pondrán en contacto con usted directamente para que pueda iniciar una conversación. Hemos descubierto que esto realmente reduce el grupo de asesores para encontrar solo a aquellos que son adecuados para usted y su situación financiera.

Reflexiones finales

La inversión y la asignación de activos no son difíciles. Puede ser intimidante si estás empezando. Una forma de comenzar es mirar algunos planes de asignación de activos estándar y fáciles de implementar. Encontrarás algunos portafolios excelentes en el Foro de Bogleheads (llamado así por el fundador de Vanguard, John Bogle).

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